目前对风险资产来说并没有太多的利好。债券收益率持续攀升，反映出市场对较高利率长期高企的预期。能源价格上升和就业市场紧张都是反映通胀可能比央行和大众预期维持得更久。这意味着在目前的环境下，股票市场面临着一个非常重大的障碍，即不断攀升的债券收益率。
债券收益率和股票市场往往不会同步上升，我们正在目睹这种情况发生。10年期收益率不断攀升，甚至可能朝着5%的水平迅速攀升。目前，10年期国债收益率在4.8%左右徘徊，这让市场感到不安。高债券收益率提醒人们货币环境趋紧，这对企业部门和整体经济增长都不是好兆头。因此，在短期内，债券收益率的动能很可能决定其他资产的命运。
美国的职位空缺数据反映了2023年劳动力市场的紧张状态。这是触发债券收益率最新上升的原因。由于就业市场强劲可能迫使美联储进一步收紧利率政策，周五即将公布的非农就业报告相信有更进一步的指引。
在外币市场中，由于债券收益率攀升，美元仍然是主导地位。美国的高利率水平使美元保持强劲需求，这就是为什么美元指数本周达到了107水平。与此同时，美元兑日元的价格走势强烈暗示日本当局已经采取措施支持疲软的日元。美元兑日元曾经短暂看涨至重要的150水平之上，然后迅速回落。日本官员的评论也暗示日本和美国可能已就干预问题达成共识。然而，日本银行尚未确认或否认直接干预。
澳元再次陷入困境，无法在持续的强势美元下上升。避险情绪也打击了澳元兑美元的汇率，而澳洲联储银行周二的"按兵不动"也未对澳元提供帮助。新任澳洲联储银行行长布洛克的声明与前任并没有太大不同。尽管就业市场紧张和能源成本上升可能使未来几个月内进一步加息，澳元兑美元汇率近期徘徊在0.63美元以上交易。
由于债券收益率上升，黄金仍然处于困境。贵金属在收益方面持续损失，而大多数避险资金流向美元而不是黄金。周三，现货黄金报价约为1822美元。如果黄金未来要取得任何类型的突破，可能需要依靠收益率和美元的回落。
此外，本周美元的强势和持久的高利率环境可能对需求产生的忧对同时石油造成打击。然而，供应限制可能在短期内限制油价的下行潜力。人们将关注本周的OPEC+会议以及即将公布的美国原油库存数据。
总体而言，所有人都在关注债券市场的动向，投资者担心高利率环境将影响增长前景。收益率和风险资产将继续对美国公布的经济数据格外敏感，这可能改变市场对联邦公开市场委员会（FOMC）利率预期的看法。
KCM Trade 是业内知名的流动性供应商，自2016年起服务超过60间的机构客户，我们现正致力于为零售客户提供与机构客户相同的交易机会。如果您对以上内容有疑问，欢迎随时咨询我们的线上客服。
返回新闻中心Risk Warning: CFD trading carries a high level of risk and may not be suitable for all investors. CFDs are highly leveraged over-the-counter derivatives. You can lose more than your initial deposit and your potential losses may be unlimited.
高风险投资警告：差价合约是高杠杆场外衍生品。您的损失可能超过初始存款，潜在损失可能是无限的，您应该意识到与保证金交易有关的所有风险。本网站任何内容不应被视作投资建议，请阅读完整的风险披露政策,您应在投资前咨询当地符合资格的财务顾问。
