本周，特朗普总统(Donald Trump)的关税已从威胁变为严酷现实，这使得市场面临潜在的经济后果。此类后果和担忧尤其包括在企业利润空间收紧和消费者需求不确定的情况下，企业部门预计将面临更严峻的经济环境。美国对加拿大和墨西哥的25%关税已经生效，同时对中国进口商品的额外10%关税也已实施。加拿大和中国已针对美国采取了类似水平的关税（墨西哥预计在周末宣布其回应）。我们看到的是教科书式贸易战升级的版本，但从交易的角度来看，最大的问题是我们不知道最终的关税将是什么水平。
.jpg)
鉴于加拿大和墨西哥对美国 -- 世界最大经济体的国内生产总值 (GDP)增长依赖程度高于美国对它们的依赖，它们可能无法在没有经济衰退的情况下与美国进行长期贸易战，因此有动机“坐到谈判桌上”。美国商务部长卢特尼克(Howard Lutnick) 此前也表示过彼此互相妥协的可能性。尽管市场目前处于关税引发的动荡状态，但如果在进行的贸易战“对峙”中有人让步，市场有可能迎来反弹。
美元指数（DXY）通常对贸易紧张局势反应积极，但周二并非如此。 DXY已跌破106水平，表明对美国因关税战争而产生的短期至中期增长影响的担忧加剧。尚不清楚这种反应是暂时的波动还是美元对贸易战相关消息而出现新趋势的开始。特朗普的经济政策似乎采取中长期视角，这为美国经济在“当下”增加波动性留出了更多空间（即短期经济疲软，带来长期收益）。然而，这一政策使美元变得脆弱，但考虑到其他货币可能因美国更严格的关税壁垒而贬值，美元可能会出现反弹。
由于美元下跌和持续的关税壁垒，黄金重新找回了立足点。由于交易者对国际增长前景感到忧虑，避险资金再次流向贵金属。 2830美元附近的支撑位保持稳定，使黄金反弹回到2900美元以上。黄金需要突破2936美元和2956美元的阻力位，才能再次瞄准历史新高。 2891美元处有适度支撑，2865美元处则有更强支撑。
随着OPEC+计划在下个月增加产量，油价面临压力。 WTI合约（美国原油）周三开盘约在67.65美元，可能低于OPEC+希望在4月开始增加日产量时的价格。虽然仍有可能推迟增产，但沙特阿拉伯和俄罗斯等可能会根据特朗普总统呼吁降低油价以建立与美国的关系，因而倾向于增加供应。生产增加和市场风险溢价的消除（基于对俄罗斯与乌克兰战争和平协议的预期）共同压制了油价。短期内，美国油价在65至70美元区间内运行的可能性较大。
尽管关税动态一直是市场的主导主题，但注意力将转向美国在周五发布的非农就业数据（NFP）时就业市场的表现。普遍共识是，预计上个月美国将创造约16万个就业岗位，我们将关注先前数据的任何修订，以了解特朗普第二任期初期美国劳动市场的表现。
KCM Trade 是业内知名的流动性供应商，自2016年起服务超过60间的机构客户，我们现正致力于为零售客户提供与机构客户相同的交易机会。如果您对以上内容有疑问，欢迎随时咨询我们的线上客服。
返回新闻中心Risk Warning: CFD trading carries a high level of risk and may not be suitable for all investors. CFDs are highly leveraged over-the-counter derivatives. You can lose more than your initial deposit and your potential losses may be unlimited.
高风险投资警告：差价合约是高杠杆场外衍生品。您的损失可能超过初始存款，潜在损失可能是无限的，您应该意识到与保证金交易有关的所有风险。本网站任何内容不应被视作投资建议，请阅读完整的风险披露政策,您应在投资前咨询当地符合资格的财务顾问。
