尽管数据显示美国11月耐用品订单有所下降(同比下降1.1%,而10月则增长0.3%),美元仍恢复上涨势头,美元指数(DXY)重回108点位。这是因为上周美国联邦储备系统关于通胀和利率的消息仍在交易者的脑海中挥之不去,美联储不仅提高了其对2025年通胀的预期,同时也调整了对明年利率下调的预期。因此,随着市场逐渐适应2025年美国可能出现的更高利率环境,美元正在从中获益。
美元和债券收益率的上涨导致金价回落,周二亚洲交易时段,现货金价格在2615美元附近波动。尽管2025年黄金走势极为强劲(全年上涨约26%),但年底时美元的强势表现对这一贵金属构成了压力。因此,如果黄金想要重新向2650美元及更高价位迈进,可能需要依赖美元的一些获利回吐。
石油是另一种未受美元激增帮助的大宗商品。以美元计价的大宗商品和贵金属对于持有非美元货币的买家变得更为昂贵。WTI合约仍在70美元以下徘徊,加上即将上任的特朗普政府计划增加钻探,这加剧了市场对2025年可能供应过剩而非供应不足的担忧。
考虑到假期期间市场交易减少,美国股市在缩短的假期交易周开始时录得上涨。虽然最近几年我们已经熟悉了“圣诞老人行情”的出现,但由于上周美联储在通胀方向上的立场转变,这一行情的表现可能会更为温和。由于假期带来的交易条件稀薄,加上较低的流动性条件,有时会导致市场走势被过度夸大。因此,即使我们可能在几个月内(若明年能降息的话)看不到美联储的再一次降息,市场是否会继续保持轻微正面倾向,仍需拭目以待。
由于假期期间的影响,本周剩余时间经济日历看起来相当清淡。美国的失业救济申请和原油库存数据将于周四(美国时间)公布。同时,我们将在周五看到东京核心CPI数据,如果结果远低于2.5%的预期数值,这可能会导致美元兑日元汇率的活跃变化。总体而言,由于我们在等待2025年1月拜登向特朗普的总统过渡时期,市场似乎处于观望状态。从1月20日开始,我们将开始获取关于政策的更多细节,特别是在美中关税方面的情况会如何发展。
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