【KCM Trade今日分析】 股市迎来CPI数据走软，密切关注美国原油库存数据

美国通胀数据走软对股市来说是好消息，投资者现在更加确信，我们现在可能已经处于本轮周期的最高利率水平。美国整体消费者物价指数 （CPI）和核心CPI均低于预期，这让交易员开始考虑2024年可能降息，而不是联邦公开市场委员会（FOMC）进一步加息。

但是，这种政策重心从紧缩转向宽松是否为时过早？我们在过去两年的市场中学到的一件事是，通货膨胀的路径不是线性的。因此，尽管就风险资产而言，CPI目前正朝着正确的方向前进，但它可能会倾向于改变方向，就像我们在第三季度看到的那样，因能源价格走高而有所影响。因此，我们有希望看到，从现在开始，通胀将会正常运行。如果目前的趋势持续下去，那么美联储就不会再加息了，但这仍然是一个重要的“如果”。对于美联储和全球其他央行来说，在制定利率政策时，对数据的依赖仍将是主流。

在CPI数据疲软后，股市走高，但由于利率预期重新调整，债券收益率走势相反。10年期美国国债收益率跌至4.5%以下，拖累美元指数。随着通胀指标的公布，美元的走势图看起来像是跌入了悬崖，欧元、英镑和澳元对美元的汇率都出现了强劲的上涨。

虽然CPI的发布是一个关键事件，但本周可能影响市场的经济数据还没有发布完，美国生产者物价指数 (PPI)和零售销售数据也将在未来几个交易日发布。如果这两组数据恰好反映了CPI数据的方向，那么我们可能会看到股市上涨/债券收益率下跌的主题继续下去。然而，即将公布的宏观指标如果出现意外上行，可能会缓和当前的避险热情。

其他方面，金价因美元和债券收益率下滑而走高。周三亚洲市场时段，黄金现货价格试图盘整1962美元附近的涨幅，重回1950美元上方。在没有任何新的避险购买兴趣的情况下，黄金价格的进一步上涨可能取决于美元和收益率进一步下跌。尽管在经历了迄今为止美元的大幅下跌之后，某种程度上的反弹可能会发生，这取决于PPI和零售销售数据的情况。

石油交易不温不火，西德克萨斯中质油合约仍在每桶80美元以下交易。欧佩克对原油前景的乐观展望缓解了一些需求担忧，但交易商将等待进一步的中国经济指标，然后再看欧佩克对需求前景的看法是否合理。即将公布的美国原油库存数据将受到密切关注，尤其是在中东紧张局势引发的供应担忧已经减弱的情况下。

亚洲股市跟随华尔街的积极基调，但接下来的生产者价格指数（PPI和零售销售数据可能决定股市的乐观情绪能否延续。