特朗普总统在椭圆形办公室已经待了两个多星期，但政策实施和政策转变的速度却是非常快。特朗普最初威胁对美国邻国加拿大和墨西哥立即征收25%的关税，这导致风险资产急剧下跌，但在加拿大特鲁多总理和墨西哥克劳迪亚·谢因鲍姆总统作出边境政策让步后，宣布暂停关税30天，这一举措随后被逆转。
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虽然市场因美国暂停对加拿大和墨西哥的关税而获得喘息，但贸易剧变远未结束，目前美国和中国正在相互施加保护主义贸易措施。中国对美国进口商品额外征收10%关税的回应是对美国液化天然气（LNG）征收15%关税，对煤炭和一些其他美国商品（包括原油）征收10%关税。
欧盟似乎也成为特朗普总统关税“打击名单”上的下一个目标，因为他提到了美国与欧盟之间巨大的贸易逆差。目前尚不清楚贸易战的终点在哪里。在此期间，金融市场将不得不应对特朗普关税“过山车”的所有起伏，威胁、对策、谈判和让步接连而至。
由于市场对持续的贸易战感到焦虑，黄金价格达到了约2845美元的创纪录新高。避险资金和通胀忧虑推动了贵金属的上涨，而在暂停对墨西哥和加拿大的关税后，美元指数（DXY）的回落使黄金更具吸引力，因为对非美元持有者来说，购买黄金变得相对便宜。支撑位在2790美元，随后是2754美元，而2854美元的阻力位需要进一步突破，才有可能向2875美元进发。贸易战焦虑和通胀担忧的结合应能为黄金提供良好的支撑，但如果美元展开任何新一轮的走势（可能源于进一步的关税措施），那便可能会构成阻力。
展望未来，这一周对美国数据来说是个重要的时刻，非农就业人数（NFP）数据将于周五发布。上一次，NFP数据大幅上升，新增256,000个就业岗位。对于1月份，市场普遍预测新增约155,000个就业岗位。然而，如果实际结果接近200,000个甚至更高，这可能会推迟美联储再次降息的时间表，这种情况可能对美元和国债收益率形成利好。因此，尽管市场将继续对最新的关税动态做出反应，但美国就业市场将在本周末重新成为焦点。
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